決算

【2019年4-6月期】コカ・コーラ(KO)、AT&T(T)、スリーエム(MMM)、アッヴィ(ABBV)の決算を確認

投稿日:2019年7月28日 更新日:

 

先週に引き続き、今週(7/22~7/26)に発表された決算を確認していきます。

 

今回の対象は、コカ・コーラ(KO)、AT&T(T)、スリーエム(MMM)、アッヴィ(ABBV)の4銘柄。

いずれも私が保有する銘柄です。

 

コカ・コーラ(KO)の決算は良かったが、割高なので買増しはしない

 

  • 売上高         :予想98.6億ドルに対し100億ドル
  • 売上高成長率      :前年同期比+6.1%
  • 一株当たり利益(EPS) :予想0.61ドルに対し0.63ドル

 

売上高、EPS共に予想を上回りました。

 

出所:coca-cola

 

PLを覗いてみると、営業利益率は約30%を維持しており、本業の儲けも問題なさそう。

 

炭酸飲料離れによる消費減の懸念があるものの、そのブランド力は揺るぎませんね。

 

一番の問題は、株価が上がりすぎで割高というところでしょうか。

現在のPERは30倍越え。

 

個人的には買増すには勇気がいる水準だと思います。

 

AT&T(T)の決算はまあまあだが、本業以外の業績が気になる

 

  • 売上高         :予想449.7億ドルに対し449.6億ドル
  • 売上高成長率      :前年同期比+15.3%
  • 一株当たり利益(EPS) :予想0.89ドルに対し0.89ドル

 

売上高は予想を若干下回るものの、EPSは予想と一致しました。

 

出所:AT&T

 

AT&Tの本業である電気通信事業は、特に伸びておらず横ばい。

前年売上比は+15%以上となってますが、これはタイムワーナーの合併によるものと考えられます。

 

個人的なAT&Tの懸念は、本業よりタイムワーナーをはじめとしたエンターテインメント業がコケること。

 

その為、今後のエンターテインメント業の業績は要チェックです。

 

スリーエム(MMM)の決算は良かったが、株価は冴えない

 

  • 売上高         :予想81億ドルに対し81.7億ドル
  • 売上高成長率      :前年同期比-2.6%
  • 一株当たり利益(EPS) :予想2.07ドルに対し2.20ドル

 

売上高、EPSともに予想を上回りました。

 

出所:3M

 

P/Lを確認してみると、前年比では売上高はともかく、営業利益、純利益も大きく下回っていることが分かります。

予想を超えたものの、まだ業績低迷が続いている状況だと思います。

 

その為、株価は決算発表で+3%上昇するものの、最終的にはマイナスで引けました。

 

とはいえ、個人的には株価が冴えない今のうちに買増ししたい考えです。

 

アッヴィ(ABBV)の決算はまあまあだが、ヒュミラの懸念は健在

 

  • 売上高         :予想81億ドルに対し82.5億ドル
  • 売上高成長率      :前年同期比 -0.3%
  • 一株当たり利益(EPS) :予想2.21ドルに対し2.26ドル

 

売上高、EPS共に予想を上回りました。

 

出所:AbbVie

 

P/Lを確認すると、売上高は前年を下回るものの、営業利益は大きく上回っていることが確認できます。

「Total operating costs and expenses」はコストを示してますが、これが前年より小さくなったからと思われます。

 

営業利益率は約41%であり、高収益である点は評価できますね。

 

 

一番気になるヒュミラの売上です。

 

赤枠を確認すると、米国の売上は+9%と伸びているものの、全世界では-31%も落ち込んでおり、それに伴い全体でもマイナスとなっていることが分かります。

 

また、ヒュミラは売上全体の58%となっており、相変わらず依存度が高く、一番の懸念は変わらずです。

 

とはいえ、アッヴィは6月にアラガン買収を発表しており、ヒュミラ依存からの脱却が期待されますので、今後の決算に注目です。

 

最後に

 

KO、T、MMM、ABBVの決算を確認し、どの銘柄も大きな問題はなさそうですので、引き続きホールドします。

 

しかし、KOは株価が割高なので買増しは様子見。

今買うならMMMかABBVかな。

 

今週7/29~8/2の決算はMO、PG、XOMが予定されてますので、引き続き注視していきます。

 

 

 

↓合わせて読んで頂きたい記事です。

 

2019/7/15~7/19に発表された、JNJ,IBM、PMの決算について書いてます。

 

-決算




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